2022年世界投资者周活动丨《期货和衍生品交易法》简析

 投教专栏    |      2022-10-12


 

     世界投资者周”(world investor week)是由国际证监会组织(IOSCO)举办的一项全球性的活动,旨在提升对投资者教育和保护重要性的认识,突显世界范围内监管机构关于投资者教育和保护的行动或倡议,展示世界范围内监管机构关于投资者教育和保护的良好实践。


       2022年10月8日-14日为“2022年世界投资者周”,本次活动主题为“投资明风险,守护千万家”。为贯彻落实监管部门投资者保护工作的部署要求,加强投资者教育保护的国际交流合作,积极响应“2022年世界投资者周”活动号召,j9九游会酒业在监管部门的指导下,将以“投资明风险,守护千万家”为主题,开展投资者教育和保护宣传,面向投资者做好基金期货知识宣传普及,引导投资者学习金融知识,树立正确投资理念!




                                                           什么是ESG?


       ESG是Environmental(环境)、Social(社会)、和Governance(治理)的缩写,是一种关注企业环境、社会、公司治理绩效而非传统财务绩效的投资理念和企业评价标准。环境是指考虑企业对环境的影响,例如企业环保政策、员工环保意识、生产废弃物排放措施等;社会是指考虑企业对社会的影响,例如企业社区关系、员工健康、职场性别平等等;治理是指考虑企业的公司治理,例如内部权力争夺、管理层的有效监督、高管腐败等。投资者可以通过观测企业ESG评级来评估投资对象在绿色环保、履行社会责任等方面的贡献,对企业是否符合长期投资作出判断。           


       目前国际上ESG理念及评体系主要包括三方面:各国际组织和交易所关于ESG披露和报告的规定、评级机构对企业ESG的评级、以及投资机构发布的ESG投资指引。在企业ESG评级体系中,不同的评级机构所关注的指标有所不同。


                                                        ESG在国际和国内的发展 


       类似ESG的概念是上世纪诞生的伦理投资,当时投资者出于自身信仰或为社会创造积极价值所产生的投资理念。随着经济的高速增长对社会和环境造成越来越多负面影响,投资者的环保意识在环保运动的影响下逐渐增强,环境相关法律法规不断完善,责任投资和ESG理念进入专家、政府、机构和投资者的视线。目前国际组织、各国监管部门、投资机构发布的信息披露标准和评价标准已将ESG理念体系深化完善,ESG投资已成为国际市场主流策略之一,国际投资公司也在逐步推出ESG投资产品。根据UN-PRI(United Nations-supported Principles for Responsible Investment,联合国责任投资原则组织)2019年第三季度报告,全球已经超过2450家机构成为签署成员,成员拥有或管理的总资产规模超过82万亿美元,并且还在快速增长中。

     不同于国际上,国内ESG推广还处于初期阶段,目前中国已加入UN-PRI的机构共有30家,其中有25家是在2017年之后才加入的。但随着国家对绿色发展、绿色金融的大力推动以及2018年A股纳入MSCI指数后MSCI对A股公司ESG披露的要求,ESG相关制度规则也逐步出台,例如证监会修订后《上市公司治理准则》明确了ESG信息披露的基本框架;中基协发布《中国上市公司ESG评价体系研究报告》和《绿色投资指引(试行)》等。随着中国经济逐步转型,生态环保、绿色金融等理念将成为全社会的内在需求和普遍共识,ESG相关制度也将逐步完善,推动ESG理念在国内快速发展。



                                                  ESG投资理念的优势 


         增加投资回报。目前研究显示,ESG可以为投资者的投资回报带来正面影响。不同区域ESG对投资收益的影响不同,尤其是在相关政策制度、公司治理水平有待完善的新兴市场国家,ESG对财务绩效的影响更为显著。高ESG评级的公司在资源利用、人才发展、公司治理等方面更具优势,高竞争力可以使公司获得更多市场份额和利润,带来更高的盈利能力以及分红,在市场波动时体现良好的收益性和稳定性。例如中央财经大学绿色金融国际研究院院长王遥对美好中国ESG100指数进行回测,显示2016年1月至2019年7月其投资总收益率可达到47%,而相较下沪深300收益率为14%,中证500收益率为-29%,深成指数为-18%,恒生指数为26%。


       ESG既可以为投资者提供更多信息作为投资决策依据,也可以培养投资者长期投资、价值投资的理念。由于ESG有助于在长期获得更加稳定的回报,减少大幅度的回撤,因此ESG逐渐成为各个国家主权投资基金、养老基金等大体量且关系重大的基金重点参考的指标。


       规避投资风险。高ESG评分的公司通常风险控制能力更强,合规制度更加完善,发生违法违规、法律诉讼等负面事件的概率更低,投资者遭股价暴跌的风险也就更低。例如2016年MSCI ESG研究部门因为担忧辉山乳业激进的会计表现和公司治理风险,将这家曾经东北最大液态奶生产企业的ESG评级从BB下调为B。2017年辉山乳业因财务造假、资金链断裂暴露,在3月24日股价突然跳水,盘中最大跌幅达到90.71%,收盘时市值蒸发300多亿港元。因此关注ESG指标,能够帮助投资者更精准、高效地筛除潜在“爆雷股”,规避风险,降低遭受“黑天鹅”事件的概率。


    (来源:中国业协会)






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